严控传统燃油汽车产能，利好新能源汽车发展

7月4日，发改委起草了《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。政策要求严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系。鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投入和兼并重组力度。支持社会资本和具有较强技术能力的企业投资新能源汽车、智能汽车、节能汽车及关键零部件，先进制造装备，动力电池回收利用技术及装备研发和产业化领域。

此前工信部曾透露，中国将制定“禁售燃油汽车”时间表，虽然时间表尚未公布，但我们认为，本次《规定》的征求意见，意味着管理层计划从源头上控制燃油汽车产能，从而达到逐步推进新能源汽车发展的目的，这将坚定中国全力发展与推广新能源车的决心。

可以预期，燃油汽车产能缩小、禁售产生的需求缺口将由新能源车来填补，新能源车市场空间打开，为整个市场再次注入一剂强心剂，凸显新能源车板块强势预期。

爱建证券认为，2018年上半年新能源汽车进行了一波抢装期，但真正的结构性产销行情才刚刚开始。2018年1-5月我国新能源汽车产量31.5万辆（合格证数据），主要是A00级乘用车以及客车，受补贴调整影响，销量高速增长。纯电动A级乘用车4、5月份的产销已经起色，在新补贴标准下，新车型普遍续航里程提升了一个档次，加上价格优惠以及整体综合性能的提升，补贴后10-15万的车型极具性价比，下半年有望出现多款爆款车型，有望带动新能源汽车消费驱动行情的爆发。

中泰证券建议，围绕全球龙头产业链布局。在全球汽车市场及全球锂电市场竞争格局下，整体产业链从整车、中游电池及其材料都在向高端化转变，关注新能源汽车全球龙头产业链，和行业结构性变化。